30国扛不住了,大降息浪潮下,你的机会来了!

有基肥料(p2pwangdai)  • 2019-09-11 12:25:14

美联储降息后,“降”字开始席卷全球,有数据统计,今年年内各国降息次数已达32次。

上周五,我国也祭出大招,全面下调金融机构存款准备金率0.5个百分点,释放资金约9000亿元。

目前全球主要央行几乎全部进入降息周期,流动性宽松的闸门被再次打开。全球规模最大的金融机构之一美银美林甚至认为:“进入2020年,人类将见证5000年不遇的低利率水平。”变动,总伴随着机会,那么这波机遇会出现在哪里?

No.1

降降降,一降全都降

LPR“变相降息”之后,上周五,我国又上演“普遍降准”,释放资金9000亿。两大利好之下,沪指一度收复3000点大关,无数从业人员欢呼振奋。

当然,LPR不能简单理解成降息,相对其他市场,我国的市场算得上健康,但为了应对全球降息潮,使出降准“大棒”进行对冲,也是在所难免。而从走势来看,全球降息趋势仍在继续。接下来的两周,全球市场还将迎来两个重磅会议:欧洲央行9月货币政策会议,以及美联储9月FOMC会议。

不少分析人士和机构认为,在本月的会议中,欧美两大央行都将公布降息决议。如果真是如此,再加上此前近30家央行、32次宣布降息,低利率时代或许就要来临。

No.2

银行“倒贴钱”,负利率再兴起

降息的终点不是0,负利率也是存在的,现在,“负利率联盟”的国家也越来越多。

可能有朋友还不知道什么是负利率,这里科普一下:负利率,顾名思义,利率是负数。在贷款负利率条件下,如果你向银行借钱,你不需要给银行支付利息,反而是银行“倒贴”你,帮着你一起还贷;

在存款负利率条件下,则是“钱存银行,越存越少”。存款负利率的代表国家是瑞士。2014年,瑞士开始实行负利率政策,到2018年存款利率已经低至-0.32%。

贷款负利率在今年甚至烧到了房贷身上,8月5日,丹麦第三大银行Jyske Bank,开始提供年利率为-0.5%的10年期贴息购房贷款,在全球尚属首次。除此之外,债券也有负利率的。

从从票面利率来看,购买负利率债券是亏钱的,但如果算上资本利得(债券价格变动),持有负利率债券对投资人来说不一定亏钱。当然,对于债券发行方来说总是赚的。

根据彭博社数据,截止今年8月15日,全球负利率债券规模已经突破15万亿美元,历史新高。

全球利率的持续走低的趋势已经不可阻挡,但众所周知,有变动就会有机遇。这一轮机遇可能会出现在哪里?

No.3

“低利率时代”的机遇

1.贵金属

前阵子黄金飞涨,我们都玩笑说“黄金大妈终于解套了”。

从历史角度看,黄金价格和美元实际利率呈现出非常强的关联性,美元走低,金价就走高。

美联储前主席格林斯潘曾表示:

“这个道理很简单,当利率很低甚至转为负利率时,持有现金已经没有收益了。出于对货币信用的担忧,资金反而愿意去持有那些无息资产,比如黄金。”

所以,如果美元持续走低,金价仍将有上涨的空间。只是目前的金价已经处于高位,投资风险也相对较大。不过可用于投资的贵金属不止一种,主要有黄金、白银、铂金和钯金,黄金只是其中最引人瞩目的。从目前情况来看,黄金和钯金已经强势出头,白银正在领涨,铂金或许会成为下一阶段的机遇。

2.增量经济为什么相比降息,我们国家更青睐降准?

因为降准,更主要的针对“增量经济”,新释放出来的钱是要新借出去的,和存量负债没什么关系。哪怕是用于调整利息的LPR,也专门列出一条“仅适用新增贷款”。这就将一众“背负重债”的房地产大佬从利好中剔了出去,相对的,例如5G等新兴领域将能获取更多融资。

3.利率债

利率债,主要指国债、地方政府债券、政策性金融债和央行票据。

有机构人士认为:目前市场预期9月份“双降”(降准+降息),如果中长端名义利率跟着短端政策利率往下走,利率债价格应该还会继续上涨。

近期,债券市场连续下跌,10年期国债期货主力合约与5年期国债期货主力均显著下挫,债券基金整体业绩也出现回撤。

这除了经济基本面因素外,也与股市的火热脱不开关系。有业内人士认为,总体来看,现在股市的超涨并不明显,债市的超跌也同样不明显,在大背景下,债市总体是向好的。“现在利率债的性价比正在变得越来越高。”

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本期编辑:观察君

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