马上金融、苏宁等出手就是上百亿,“江湖”惊现ABS热潮,它究竟是个什么鬼?

瞭望消金(lwxj001)  • 2019-12-03 09:34:08

2019年马上过去,各行业的氛围都紧张起来,拼业绩,冲销量,最后一搏……

此刻,持牌消金的年终战,也悄然打响。

继前段时间的增资潮后,近期,多家持牌消费金融公司通过金融市场“补血”,涉及金额超110亿元,“ABS”抢尽风头!

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惊现“ABS”热潮

兵马未动,粮草先行。持牌消费金融公司年终开战,为了保证流动性,优化负债结构,多家持牌消金加快了发行ABS、金融债券的步伐。

瞭望消金梳理发现,近期,有5家持牌消金陆续公布融资战绩,涉及金额达到115.03亿元。其中,通过“个人消费贷款ABS”融资的金额占到91.31%。

10月29日,捷信消费金融成功发行了“捷赢2019年第四期个人消费贷款ABS”,发行总金额为29.5亿元。

据瞭望消金所知,捷信消费金融今年已发行了四期ABS产品,累计发行金额达114.5亿元。

(图片来自:资产证券化分析网)

11月27日,兴业消费金融ABS、金融债券齐发,通过“兴晴2019年第二期个人消费贷款ABS”及“兴业消费金融第二期金融债券”融资规模为29.8亿元。

据瞭望消金了解,此次发行的ABS是兴业消费金融第三期ABS产品,前两期发行的ABS产品规模分别为19.25亿元(2018年12月)和20.88亿元(2019年9月)。

11月28日,马上消费金融紧随其后,向外发布消息称,旗下首单ABS——“安逸花2019年第一期个人消费贷款ABS”已在全国银行间债券市场发行,发行规模20.9亿元。

瞭望消金获悉,这是持牌消金机构在首次ABS发行中规模最大的一单。另据马上消费金融相关人士透露,公司第二期ABS也已启动发行前准备工作。

马上消费金融创始人兼CEO赵国庆表示,发行ABS是消费金融公司降低融资成本、丰富融资渠道非常重要的一个工具,也使资产状况更加透明。

目前,还有多家持牌机构的ABS发行正在筹备中:苏宁消费金融公司以其持有的4.83亿元个人消费信用贷款债权发起了首单ABS产品;锦程消费金融获批注册“锦融”系列个人消费贷款ABS,注册发行金额不超过30亿元。

瞭望消金发现,锦程消费金融已于今年2月份发行首期4.53亿元的消费信贷ABS产品,本次申请的是以“储架式”方式发行的消费信贷ABS产品,目前全国仅三家持牌消金获准发行。

麻袋研究院研究员黄彦指出,持牌消金机构在年底密集发行ABS,主要是因为年底银行间同业拆借资金相对紧张。再加上,年底消费信贷的需求较为旺盛,促进了ABS热潮的涌现。

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为什么ABS备受青睐?

个人消费贷款ABS,即资产证券化,是指消金公司将底层资产债权转变为证券产品发行,以获得资金。

早期由于《消费金融公司试点管理办法》规定了资金来源,各家持牌消金在成立初期融资渠道受限,负债结构较为单一。在10倍杠杆率的限制下,业务发展规模受阻。

巧妇难为无米之炊。2016年3月,央行和银监会印发《关于加大对新消费领域金融支持的指导意见》,鼓励消费金融公司发行金融债、开展同业拆借以及资产证券化业务,拓宽了持牌消金融资渠道。

虽然发行消费金融类ABS需满足严格的准入条件,但因资金成本较低,越来越受到青睐。目前市场上发行主体主要包括商业银行、消费金融公司、小贷公司、电商平台、网贷平台等。

据瞭望消金统计,在24家已开业的持牌消金中,获批发行ABS的有9家,分别为捷信消费金融、招联消费金融、中银消费金融、兴业消费金融、锦程消费金融、海尔消费金融、苏宁消费金融、马上消费金融、湖北消费金融。

融360大数据研究院分析师李万赋提醒道,消费金融ABS仅是获得资金的方式,资金只是业务发展的前提,而不是手段。消费金融机构要想发展好业务,更重要的还是在资产端下大功夫,抓住场景和风控两个把手。

他认为,未来ABS市场上,持牌金融机构的参与度会越来越高。一方面是因为监管鼓励持牌金融机构通过资产证券化方式盘活资产;另一方面,持牌金融机构也在发力消费金融业务,交易规模逐渐增加,融资需求也越来越高。

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结语

消费金融业务早已是新金融界的“香馍馍”。

今年以来,多家持牌机构频繁增资并获批发行ABS,监管也再度对于消金牌照“开闸”,给持牌消金机构发展注入“活血剂”。

随着消费金融行业竞争加剧,企业融资成本、风险成本、贷后管理成本会不断上升,持牌消金机构盈利空间会被压缩,但这能让行业摆脱“暴利”标签,朝良性发展。


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本期编辑:观察君

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