重磅!红岭创投等遭“最后通碟”,这块要动真格了!

P2P观察(p2pguancha)  • 2018-09-14 14:43:52

来源 | P2P观察

作者 | 观察君

自打管理层下发网贷机构合规检查通知之后,一场关乎平台生死的“自查自纠”行动在各地全面启动。这期间,P2P平台在合规检查过程中所反映出的问题颇为引人关注。

9月11日,红岭创投董事长周世平曝出猛料,他在红岭社区发布消息称,深圳市整治办联合检查组对红岭创投、投资宝、亿钱贷、投资派进行了将近三个星期的检查,现已基本结束,整体报告还未完成,但金融办在会议上对净值标的杠杆问题已经提出严厉批评,并限期2018年底之前完成净值标的清理工作。这无疑是对“净值标”下的最后最后通牒。

那么,这个被监管部门点名的净值标究竟是什么呢?

按照百度百科的解释,净值标是网贷借款中的一种标,是投资人以个人的净投资作为担保,在一定净值额度内发布的借款标。

它的操作原理是:以10000元投资为例,净值系数0.9为例,普通标年利20%,净值标年利15%为例。投资人A按照规则发布9000元的净值标,获得9000元后,又将这9000元投普通标,获得8100元净值额,再次发8100元的净值标,获得8100元后再次投普通标,获得7290元....如此循环,则A应获得收益为:10000元20%的年利息+其所能够撬动资金,即90000元5%的利差。

据了解,净值标在2012年由红岭创投首次推出,初衷是为了方便投资人站内周转,解决其临时资金需求。净值标在一定程度上解决了借贷双方的期限矛盾,也有利于提高市场活跃度。既然有投资本息作担保,看起来安全性也蛮高的,那么它为何会被要求整改呢?

业内人士表示,事实上恰恰相反,与外表不同,净值标存在相当大的风险隐患。因为净值标的收益往往要比平台上的其他项目低,发布净值标的投资人在扣除了净值标的还款支出之外,仍然有利可图,而且还能通过净值标获取日常所需的流动性资金,这样一来,大家便争先套利,投资人之间反复、循环互相借贷,极易造成资金面的虚假繁荣。

另一方面,净值标也容易形成一个链条,比如A发布了一个净值标,B进行了投资,B以其投资本息为担保再发布了一个净值标,C进行了投资……一旦A原先投资的项目出现了兑付风险,本息无法顺利收回,那么A就不能按时偿还投资人B的本息,B受到影响,也无法偿还C的本息,风险一路传导,最终造成无法估量的损失,平台的运营也会遭遇重创。

周世平在贴为中表示,鉴于目前监管形势,希望平台投资者认真对待,及时有效解决净值杠杆,平台近日也将出台正式补贴政策,帮助投资者化解杠杆风险。平台将从高杠杆用户开始,分批实施降杠杆方案,具体方案等待运营部门公布再实施。平台出台各项措施将充分考虑用户历史遗留问题,并实施部分补贴措施,开放债权转让,同时平台将加快不良资产处置,引导资金回流支持债转。

观察君也注意到,根据红岭创投官方披露的数据,截至2018年7月31日,平台净值标在所有标的类型中的占比为98.41%。

此前的9月5日,红岭创投官方发布“关于平台投标权限、债权转让规则以及净值标规则调整的通知”, 9月11日再次对对净值标作出调整。从公告中也可以看出,平台彻底关闭净值标的增量通道,下面就是着力清理存量了。

写在最后

净值标的兴起,一方面是流动性的刚性需要,更是平台为获取利润增长的必然要求。在合规监管明确禁止净值标之后,虽然很多平台都在整改,但正是因为净值标产品直接关系着平台“流动性”与“利润”两大关键点,整改起来也并不像平台说的那么轻松。

在去杠杆的大背景下,净值标本身的杠杆隐患加上披露不足,使其风险高企,普通投资人难已形成有依据的风险判断。网贷净值标走向末路是必然。即便是再好的创新,也不应游离于规则之外。

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本期编辑:观察君@小鸿

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