秒杀马云,日赚4亿元的中国“隐形富豪”,拟赴港上市

金融家(ijrjia)  • 2019-01-07 18:13:50

来源|金融家(ID:ijrjia)

编辑|小金

中国有位“隐形富豪”,有人爱它,有人恨它,却不得不佩服它。

它的挣钱能力秒杀“国民教父”马云,营收总额达万亿元,连续三年缴税超万亿元,位居全国第一。

全球每销售十支香烟,有一支就是它生产的,它是全球最大的卷烟生产企业——中国烟草。

然而,日赚4亿元的中国烟草向来低调,就连子公司赴港,都选了一个大家都在“狂欢”的日子。

2018年12月31日,港交所披露,中国烟草旗下全资子公司中烟国际(香港)向港交所提交了上市前文件。

这意味着,咱们的“隐形富豪”准备公开示人了!

01|“隐形富豪”诞生记

2019年1月1日凌晨,很多人可能在倒数中许下了新一年的愿望,中国烟草公司扳着手指头,数着子公司赴港上市的日子。

三年前,中国烟草走到“荣耀”巅峰,在113家央企中脱颖而出,以1649.40亿元的利润位居央企利润排行榜首,实现全年工商税利总额跨越一万亿元的“龙门”,每天的净利润达4.52亿元。

而刚刚“高调”派发了15亿元红包的阿里巴巴,2018财年的净利润也仅为614.12亿元,还不及中国烟草的零头。

作为中国纳税第一的企业,在世界500强榜单中却不见它的影子,中国烟草是当之无愧的中国“隐形富豪”。

虽然未来上市的是其全资子公司,但在我国的烟草专卖体制下,中烟国际(香港)的上市,也将成为我国烟草行业走向资本、走向国际化的标志。

回想刚改革开放那会儿,百废待兴,百业待举,当时烟草行业处于“分”的阶段。计划外小烟厂林立,大量粗质卷烟充斥市场,卷烟生产处于近乎“失控”的状态,国家卷烟税利流失严重。

为了改变这一局面,烟草行业被“合”了起来,实行国家专营,“加强对烟草行业的集中管理,改善市场卷烟供应,增加国家财政收入”。

1982年1月,中国烟草总公司成立,烟草变成一种特殊的消费品,担负着为国家建设中资金积累的责任。

在“吃饭没锅,办公没桌,出门没车,睡觉没窝”的窘迫条件下,中国烟草“摸着石头过河”,一边实行产供销、人财物、内外贸集中统一管理,一边完善烟草专营和集中管理体制。

起初也历经险阻,从大力发展到“限产压库”,再到遏制烟叶超产,后来还有走私的问题,可谓棘手。

直到国家局明确“总量控制、稍紧平稳”的方向,烟草行业才握着“指南针”建立起全面的、完整的烟草专卖制度。

有了制度和法律保障,烟草行业才得以迎来发展的“春风”,进入活力开拓的新格局。

时至今日,中国烟草已低调的连续三年缴税超过一万亿元,对比2017年中国财政总收入才17万亿元来说,这也算是“不负使命”了。

02|“隐形富豪”靠的是暴利?

中国烟草所拥有的营收与缴税双万亿元头衔,靠的是在我国的烟草专卖体制下,谋取的暴利吗?

让我们先来看一份财务数据。据中烟国际(香港)招股书显示,从2015年到2017年以及2018年前三季度,其营收分别为76.19亿港元、63.1亿港元、78.07亿港元和50.77亿港元,同期净利润分别为3.91亿港元、3.38亿港元、3.48亿港元及2.22亿港元。

掐指一算,中烟国际(香港)在2015年到2017年以及2018年前三季度,毛利率均不到8%,仅有7.4%、7.7%、6.3%和5.8%。要知道,中国部分酒企、药企的毛利率可达90%以上。

值得注意的是,中烟国际(香港)招股书上的其余财务比率也并不突出,我国烟草的价格也远比欧美国家的便宜。这与大家印象中“烟草暴利”大不相同。

其实,中国烟草的“富豪”身份,很大程度上是中国烟民给予的,中国烟民太多了。据了解,目前全球烟民11亿,中国就有3亿。

诗曰:“上下五千年,事物万万千;何事最销魂,当然数吸烟。”在中国,烟草绝不仅仅是一种消费品,它早已融进了“人情世故”,成为一种独特的文化。

比起逢年过节要“送礼”,香烟既是许多政治家、学者、诗人,艺术家用来“熏陶”灵感的物品,也是许多当代年轻人释放压力的途径之一。

曾有位刚刚入社会的男性朋友和我说:以前觉得“抽的不是烟,抽的是寂寞”这句话很挫,后面发现这句话是写实,面对着压力、烦扰、孤独,没有什么比一支烟更了解我了。

在中国,已有52%的男性和2.7%的女性成为了烟民。说到这里,并不是要鼓励大家去“熏陶”自己,而是要告诉大家,烟它本身是苍白平淡的、有害的,碰上它你会无法自拔,不要轻易成为“隐形富豪”暴利的根源。

03|“收割”VS“求生”

俗话说,“船到中流浪更急,人到半山路更陡”,经过三十七年的成长,中国烟草在即将步入中年之际,也遇到了“危机”。

据国家烟草专卖局公开消息称,2019年,中国烟草的任务是确保销售达到4750万箱的目标任务,确保降库存100万箱以上目标,守住总量红线。

两个“确保”的出现让不少网友惊愕,难道香烟也卖不出去了?

伴随着世界各国控烟工作的持续推进,消费者健康意识的不断增强,全球范围内卷烟销量在2014年达到顶峰之后持续下降,到2017年才止跌回升,但仍然面临持续提升的困难。

从全球市场来看,烟草制品的销售总额约在7700亿美元左右,全年卷烟销量5.5万亿支。而菲莫国际、英美烟草、日本烟草和帝国品牌四家跨国烟草公司,就垄断了全球除中国以外约70%的卷烟市场。

在业内人士看来,中国烟草总公司在国际卷烟产销规模约占世界总量的三分之一,但中国烟草对外贸易依存度很低,比重只有3%左后,几乎没有任何国际竞争力。

可以说,中烟国际(香港)的上市,是中国烟草总公司“自救”也好,为提升国际竞争力也罢。

总而言之,这是中国烟草怀揣勇气跨出的一大步,也给中国烟草行业注入了新的发展动力。

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本期编辑:观察君@源皓

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